田轩、田正大被任命为中国证监会第六届上市公司并购重组审核委员会委员

田商录安

根据《证券法》和《中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程》（证监会公告[2014]15号）的有关规定，中国证监会决定，聘任35人为中国证监会第六届并购重组委委员。第六届并购重组委全部为兼职委员，分别是（按姓氏笔画排序）：王传军、田正大、田轩、史博、任晓辉、刘乃生、江禹、阳琨、苏波、李惠琦、李燕玉、肖力、张文鑫、张京京、张树帆、张浩、陈军、陈瑛明、欧阳西、罗会远、周颖、胡华勇、姜诚君、姜翼凤、顾军锋、徐建军、徐萍、郭文、唐松华、梁晓燕、梁跃军、蒋骁、焦晓宁、黎军、冀洪涛。

换届后，证监会将进一步完善并购重组委委员履职约束机制，督促委员勤勉尽责、合规守纪，并加强社会监督。

中国证券监督管理委员会公告

[2016]11号

根据《中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程（2014年修订）》的有关规定，经中国证券监督管理委员会2016年第9次主席办公会议审议决定，聘任以下35人为中国证券监督管理委员会第六届上市公司并购重组审核委员会委员。现公告如下（按姓氏笔画排序）：

王传军、田正大、田轩、史博、任晓辉、刘乃生、江禹、阳琨、苏波、李惠琦、李燕玉、肖力、张文鑫、张京京、张树帆、张浩、陈军、陈瑛明、欧阳西、罗会远、周颖、胡华勇、姜诚君、姜翼凤、顾军锋、徐建军、徐萍、郭文、唐松华、梁晓燕、梁跃军、蒋骁、焦晓宁、黎军、冀洪涛。

中国证监会

2016年7月8日

田轩教授研究发现与Aghion和Tirole预测一致，公司并购重组增加创新主要是选择了研发密集的公司，而那些创新效率差的多部门（multi-segment）公司，更依赖于外部并购重组获得创新。同时，并购重组获得创新为投资者创造了价值，在3天的短期窗口兼并公告平均获得1%的超额回报，但目标公司至少有一个专利的兼并公告为0.6%，即使在5年的长期窗口也能获得显著的超额回报，并且可以获得0.4%的月度套利机会。

田轩教授在另一篇并购专题文章“Hard Marriage with Heavy Burdens: Labor Unions as Takeover Deterrents”（《负担重重的婚姻——工会作为并购的绊脚石》）中研究了工会对并购重组的影响，通过对比刚好投票通过并成立工会的公司与不通过而没有成立工会的公司发现，那些刚好投票通过而成立工会的公司在未来获得要约收购的可能性更低，公告市场回报和要约溢价更低，竞价周期更长，工会增加了并购者整合企业未来担忧。

附 田轩简介

田轩博士现任清华大学五道口金融学院院长助理 、昆吾九鼎讲席教授、博士生导师。田轩教授还兼任国家金融研究院创业金融与经济增长研究中心主任，国家金融研究院中国家族财富研究中心主任，和清华大学五道口金融学院全球金融GFD教育中心学术主任。田轩教授自2014年起担任美国印第安纳大学凯利商学院具有终身教职的金融学副教授(现离岗留职) 。

田教授主要的研究领域包括公司金融，风险投资，私募股权，企业创新和股利政策。他当前研究关注于风险投资和私募股权对于中小企业和创业者的价值创造。他的另一个研究方向是对于企业创新的激励和融资。他的研究成果多次发表在国际顶尖学术期刊上，包括《金融学期刊》 (Journal of Finance)，《金融经济期刊》 (Journal of Financial Economics)，和《金融研究评论》(Review of Financial Studies)等。他的研究成果还多次在顶尖大学的学术研讨会和国际一流金融专业的学术会议上宣讲和讨论。

田轩教授现担任国际顶尖管理学杂志《管理科学》的副主编，同时还担任《国际金融评论》和《亚太金融研究》的副主编及《国际金融评论》创业金融与企业创新专刊联席主编。田轩教授是多个国际金融学术组织年会组委会成员，包括美国西部金融协会年会，中国国际金融年会，金融管理协会年会，金融研究协会年会等。

教育背景

2008.5 波士顿学院 金融学 博士学位

2003.6 华盛顿大学 经济学 硕士学位

2001.7 北京大学 经济学 学士学位

工作经历

2014 至今 清华大学五道口金融学院，院长助理、昆吾九鼎讲席教授、博士生导师

2015 至今 清华大学国家金融研究院中国家族财富研究中心，主任

2014 至今 清华大学国家金融研究院创业金融与经济增长研究中心，主任

2014 至今 清华大学五道口金融学院全球金融发展GFD教育中心，学术主任

2014 至今 印第安纳大学凯利商学院，副教授 （离岗留职）

2013 至今 印第安纳大学凯利商学院, Mary Jane Geyer Cain Faculty Fellow 教授研究员

2008 – 2014 印第安纳大学凯利商学院，助理教授

田世荣著《大明棋王》（连载十四）长篇象棋小说

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