金融学院彭红枫教授在《当代经济科学》发表学术论文

彭贤雅

金融学院彭红枫教授与中国海洋大学博士生张容菁合作撰写的论文《资本市场开放对系统性金融风险的影响——基于跨国面板数据的检验》在期刊《当代经济科学》2024年4期发表。该期刊属于我校A2类期刊。

资本市场开放对金融稳定的影响一直是理论界和实务界关注的焦点。基于38个国家2004—2019年的跨国面板数据，使用资本账户开放(GKAOPEN)数据库中资本市场双向开放连续时间变量，实证分析资本市场开放对各国系统性金融风险的影响及其作用机制。研究发现，资本市场开放会显着抬升开放国的系统性金融风险水平；资本市场流入开放会加剧金融波动，进而增大开放国发生金融危机的概率；资本市场流出开放对金融稳定的影响取决于合规投资带来的经济增益和资本外逃造成的风险抬升两种相反效应对冲的结果，总体表现为流出开放对金融风险的影响不明显；提高金融发展水平和开放成熟度能够降低资本市场开放的风险效应。因此，各国应结合本国金融深化程度和对外开放水平，择向、择时、择序开放资本市场以维护金融稳定。